認股證及牛熊證教學文章 股價大上大落 根據即時市況選擇產品

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股價大上大落 根據即時市況選擇產品

過去兩週大市走勢變得波動,特別是科網股股價大上大落,騰訊(0700)、美團(3690)均在短短3天從低位反彈20至30%,投資者如希望利用認股證捕捉股價的變化,在選擇產品時就要特別小心,要根據當時股價選擇合適的條款。

由於股價變化太大,有時候單日變化都超過5%,早兩日適合的條款都可能變得不合適,甚至發行商早上的介紹到了下午已經因為股價變化而變得不貼市,這時投資者更需要靠自己功力,選擇合適即市市況的產品,不能單以成交或早前焦點選擇產品了。以阿里(9988)為例,近日仍見部份資金流入行使價200元以上的價外證,這批產品太價外,引伸波幅變化容易影響輪價,加上對沖值較低令輪價未必能有效追蹤正股,因此風險較高。

現時投資者選擇產品,可根據即時股價,利用選輪三部曲,從行使價、到期日及街貨量入手,選擇貼價至輕微價外、中年期、低街貨的產品。以週三收市價為例,投資者可利用下表產品作參考,若股價變動則宜適時檢討,調整策略,再選擇合適的產品。

騰訊購22789,行使價566.88元,2022年1月7日到期,實際槓桿7.9倍

美團購21868,行使價274.08元,2021年11月23日到期,實際槓桿5.8倍

阿里購25431,行使價172.98元,2022年2月16日到期,實際槓桿5倍

小米購22779,行使價27.3元,2022年1月4日到期,實際槓桿6.5倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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